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报告:20%的关税上调将使沃达丰Idea的ARPU在22财年达到140卢比

Motilal Oswal周三发布的一份报告称,20%的关税上调可能会使沃达丰Idea的ARPU在FY22E上升至140卢比,因为经济已经开始在新冠疫情导致的封锁后开放,同时对数据的需求增长不减弱。

报告:20%的关税上调将使沃达丰Idea的ARPU在22财年达到140卢比
新德里:20%的关税上调可能会导致价格上涨沃达丰的想法Motilal Oswal周三发布的一份报告称,印度的ARPU在FY22E达到140卢比,原因是经济在covid - 19导致的封锁后开始开放,同时对数据的需求增长不减弱。

ET曾报道称,资金紧张的电信公司Vi正考虑在年底或明年初将关税提高15-20%,这是在财务复苏和遏制客户损失之间走钢丝。

Bharti Airtel可能会紧随其后,但两者都会密切关注竞争对手依赖Jio两名知情人士向《经济时报》透露,阿里巴巴的举措并相应地调整利率。

该报告称,价格上涨可以为Vi提供额外的现金流,然而,它需要ARPU上涨74%才能实现3000亿卢比的EBITDA,以可持续地解决其23财年的现金义务,包括延期频谱付款。

现金短缺的Vi,欠58254亿卢比AGR费到目前为止,印度已经为会费支付了近800亿卢比,根据政府,余额会费超过了50亿卢比。

报告称,Vi还需要遏制用户流失,以实现价格上涨的好处。在上一轮加息(2019年12月)中,25%的加息使其EBITDA增加了140亿卢比(25%),而不是估计的430亿卢比。

Vi在21财年第二季度的净亏损从第一季度的2546.7亿卢比大幅收窄至720.34亿卢比,这得益于成本削减措施和较低的减值费用,但继续流失用户——三个月期间流失了800万用户。

该公司表示,随着限制取消,该季度市场活动增加,其用户流失率增加至2.6%(21财年第一季度为2.0%)。

Motilal Oswal金融服务公司该公司表示,由于流动性紧张和业务连续性的清晰度有限,该公司仍在“审查”中。

沃达丰(Vodafone)在撰写本报告时,Idea的股价为9.20卢比,下跌1.08%。

而20%的上涨可以将Bharti Airtel和Jio的ARPU分别提高到178卢比和167卢比。以70%的增量利润率计算,FY22E的EBITDA应分别达到5590亿卢比和1420亿卢比,合并水平分别增长22%和30%。

Motilal Oswal预计,在没有任何关税上调的情况下,Bharti Airtel和Reliance Jio将各自产生640亿卢比的无息现金流(FCF),其中包括各自1300亿卢比和2800亿卢比的频谱更新成本。

该金融机构表示,继续看好Bharti Airtel和Reliance Jio,目标价格分别为650卢比和900卢比,持有66%的股份。

它还为Bharti Airtel/Reliance Jio分配了11倍/18倍的更高倍数,以从任何潜在的关税上调中获得预期收益,获得更高的市场份额收益


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\"20%<\/figure>NEW DELHI: A 20% tariff hike could drive up Vodafone Idea<\/a>\u2019s (Vi) ARPU to Rs 140 in FY22E, as the economy has started opening up post-Covid-led lockdown along with unabated demand growth for data, a report by Motilal Oswal said on Wednesday.

ET had reported that the cash-strapped telco Vi is considering hiking tariff by upto 15-20% by the end of the year or early next year it walks a tightrope between making a financial recovery and stemming customer losses.

Bharti Airtel<\/a> may follow but both will closely watch rival Reliance Jio<\/a>\u2019s moves and calibrate their rates accordingly, two people familiar with the matter had told ET.