加尔各答:
Bharti Airtel可能花高价买高价
5克频谱在700 MHz频段在下一次销售中保持竞争力
依赖Jio从长远来看,也避免了这些优质电波被分配给国有电信公司的风险,
IIFL证券说。
它补充说,虽然Airtel在未来两年内可能不需要额外的低频(即sub-GHz)频谱用于5G服务,但如果明年跳过这些频段的拍卖,它将面临政府将700MHz频谱分配给电源单元的风险。
IIFL证券在一份报告中表示:“Bharti可能会锁定700MHz的资本(4000亿卢比),看到暂时的债务飙升,但确保长期竞争力。”
不过,该经纪公司淡化了任何临时债务增加的业务影响,称Bharti Airtel可以灵活地调用其2100亿卢比配股收益的75%,稳定的收入市场份额(RMS)收益加上ARPU(每用户平均收入)的上升,这应该会抑制电信公司的杠杆。
到目前为止,Airtel在其21K亿卢比配股发行的第一部分中仅筹集了约5247亿卢比,一旦电信公司决定进行两次额外的呼叫,就可以获得余额。
然而,IIFL的分析师表示,Airtel目前持有的低频电波不到Jio的50%,Jio是印度唯一拥有700 MHz 5G频谱的公司,并且同时承载2G和4G流量。
IIFL表示:“Bharti Airtel可以选择为5G重新分配900MHz频段,但随着4G可能在未来几年投入使用,该电信公司在LF频段的持股明显低于Jio,可能不足以同时支持5G、4G和潜在的2G,因此我们认为Bharti最终可能不得不竞标700MHz频谱。”
对于5G的推出,Airtel选择了非独立(NSA)模式,这种模式现在已经发展得更好,全球90%以上的5G流量都在这种网络上运行。Jio是700 MHz频谱的唯一持有者,已选择独立(SA)模式在全县范围内推出5G。SA模式是5G的高级版本,但其设备生态系统尚未完全进化。Jio的目标是到2023年12月覆盖全国5G,到2024年3月覆盖Airtel。
IIFL表示,印度对5G服务的采用最终将决定苏尼尔·米塔尔(Sunil mittal)领导的电信公司的SA推出时间表,特别是随着SA网络的新用例(零售和企业)开发以及农村5G推出势头日益强劲。
“一旦Bharti为5G部署SA模式,它将需要10-15MHz的新频谱。考虑到SA-5G现有低频和中频段的不同选择,获得10mhz和700MHz频段对Bharti来说是更好的选择之一,特别是因为这些电波将是中期农村5G的关键。
可以肯定的是,该经纪公司表示,在未来18个月内,Bharti没有迫切需要部署SA,因为5G手机可能需要12到18个月才能达到临界量。不过,该公司认为,独立的5G网络具有长期优势,因为它允许网络切片,使其更适合于必须独立调整吞吐量和延迟等网络参数的应用。5G服务的SA模式在某些企业用例(如智能电表)中也可能更好,这些企业用例需要大量的信号资源。