穆迪投资者服务公司表示
附近的旅馆默多克出售塔臂4.49%的股份,
鼓吹他警告称,该交易不会立即对苏尼尔·米塔尔(Sunil mittal)领导的电信公司的评级水平和前景产生任何积极影响,因为激烈的价格战可能会继续在该行业进行,这反过来可能会打击市场领导者在未来一年的经营业绩。
“出售Bharti的股份
鼓吹穆迪投资者服务公司周三在一份官方声明中表示:“这是一个积极的信用,因为这符合(Airtel)管理层加强电信资产负债表和削减债务的承诺,但对Bharti的评级和前景没有立即影响。”
Bharti Airtel在周二的大宗交易中向全球投资者出售了4.49%的塔业务,筹集了332.5亿卢比。
穆迪(Moody 's)“对Bharti未来12个月的经营业绩持谨慎态度”,因为它预计“竞争加剧、价格计划调整以及持续的定价压力将持续存在于电信行业”。
该评级机构还预计,自10月起生效的互连费用削减57%,将对Bharti未来12-24个月的盈利能力产生负面影响。
周三,巴蒂电信股价下跌2.15%,收于487.35卢比。
穆迪表示:“假设(出售Infratel股份)交易的所有收益都用于减债,以调整后债务/Ebitda衡量的Bharti的预估杠杆率将仅从9月30日的3.7倍小幅提高至3.6倍,并保持在Baa3评级水平3.25倍的容忍水平之上。”
截至9月底,巴蒂电信的债务为9148亿卢比。
穆迪预计“到2018年3月,Bharti的有机Ebitda将同比收缩12%左右”,因此杠杆率将保持在较高水平,高于Baa3评级水平的容忍水平,“阻止通过额外的资产货币化努力进一步大幅削减债务”。
但从长期来看,这家全球评级机构预计,“在完成已宣布的收购(如Telenor India和塔塔电信服务(Tata Teleservices)的消费者移动业务)后,Bharti的盈利能力将受益于运营和资本支出的协同效应”。
Bharti也将成为主要受益者,因为较小的参与者被迫退出市场,价格稳定,因为竞争动态最终导致市场由三个强大的参与者组成,如Airtel、Jio和Vodafone-Idea合并实体。
然而,穆迪表示,对Bharti的评级前景为负面,因为它预计“盈利能力将继续承压,调整后的债务/Ebitda将上升至2018年3月31日”。
惠誉说,鉴于前景黯淡,不太可能上调评级。
不过,这家全球评级机构表示,如果“Bharti的整体信用状况增强,调整后的债务/Ebitda持续在3.0倍或以下,调整后的Ebitda利润率持续在40%以上”,前景可能被修正为稳定。
另一方面,穆迪警告称,如果该电信公司任何一个关键市场的竞争加剧,特别是在印度无线业务,其关键业务和/或子公司的营业利润率下降,低于穆迪的预期,Bharti的评级可能会被下调。