Bharti Airtel的配股发行可能会增加新加坡电信的压力:标准普尔

新加坡:标普全球评级表示新加坡电讯有限公司如果认购阿里巴巴的配股，阿里巴巴的信贷指标可能会进一步紧张巴帝电信有限公司

及时的息税前利润对于这家总部位于新加坡的电信运营商来说，回收和投资组合再循环将是其应对未来三年5G重大投资周期的关键。

尽管标普预计新加坡电信由于该公司配股的初始支出相对于其调整后的债务总额较小，这就带来了额外的压力。

标普预计，新加坡电信的总支出将为2940亿卢比，相当于其14%的直接股权Bharti Airtel．新加坡电信为Bharti Airtel 2019年的配股发行也做了同样的事情。

在申请当日，只会支付该金额的25%，而余额将在随后的36个月内分两批支付。

“我们预计，未来18个月，新加坡电信的债务与ebitda比率可能会从我们之前预测的2.5倍增加到2.6倍。这高于我们下调评级的触发点2.5倍。新加坡电信的信用指标已经受到疫情影响。”

如果新加坡电信认购了其他股东未认购的任何配股，它的杠杆可能会面临增发带来的额外压力。Bharti Airtel宣布其推广小组(巴蒂电信有限公司和新加坡电信(Singtel)将集体认购此次发行中任何未认购的股份。

标普表示，新加坡电信对Bharti Airtel的进一步投资可能会在较长期内获得收益。Bharti Airtel在过去几个季度表现出强劲的业绩增长，增发的收益将用于支持必要的投资，以巩固其市场地位，特别是在5G时代。

“然而，鉴于Bharti Airtel面临即将到来的5G投资浪潮，我们预计新加坡电信在未来两年不会从Bharti Airtel获得有意义的更高股息。”

8月29日，Bharti Airtel宣布增发210亿卢比。标普表示，正在等待发行条款和条件的明确，包括发行期限和备案日期。