新德里:全球经纪公司
Jefferies发起的报道
Polycab印度“买入”评级。它把基本情况在87% 37%的上涨潜力的牛市行情。在熊的情况下,它将38%的潜在的缺点。
“我们的信念是支撑强劲前景(复兴资本支出,下文,住房),其市场领导组织的份额(21%),在B2C FMEG过渡(5年销售37% CAGR)从战略举措和益处。业务似乎(十大客户销售组合的22%,“说Sonali Salgaonkar,股本Jefferies的分析师。
“35岁我们的目标PE x 3月24日e是折价报道电器股票的平均水平,即使
Polycab可能会提供优越的收益超过30%的复合年增长率。该公司目前市盈率低于百分之批准吗
Havells和
惠而浦。”
她有一个基本情况Rs 3300在柜台上的目标。在牛市中,她预计股票达到4500卢比,在熊的情况下,代币可以降至1500卢比。
Salgaonkar说,她预计公司的电缆和
电线收入增长+ 14% CAGR FY22-25,主要由预期资本支出复苏,下文在印度开发和房地产上升周期。根据她的FMEG(电器)是一个margin-accretive, B2C类别。Polycab关注内部制造和更深入的渗透可能驱动+ 18%销售CAGR FY22-25。
“在FY22-25e,我们估计Polycab巩固销售/ PAT发布+ 14% / 30% CAGR——尽管考虑投入成本上升。铜价波动通常是一个直通电缆和电线行业,”她说。
牛的情况,Jefferies说需要两件事:
- 更高的资本支出,在印度住房和以后发展
- 更快的加速FMEG,导致更好的利润
相反,熊的情况可能发挥作用,如果有的话
- 柔和的牵引在资本支出,在印度住房和以后发展
- 除去FMEG低
- 大宗商品价格过度波动影响利润率
Jefferies调用之间的关键风险
- 大宗商品价格大幅波动,RM采购
- 资本支出放缓/住房和
- 日益激烈的竞争影响定价
