意见:PLI计划改变游戏规则

由阿鲁娜Giri N

在虚拟世界为主的大型科技的时代,核心制造业几乎没有人会寻找兴奋的地方。但是,回家,这是空间充斥着大量的行动。样品这…

• 苹果带来更多的全球供应商组件空间(不是手机组装,但整个生态系统的部分)。
• Dixon进军ICT硬件(笔记本电脑、平板电脑、台式机在大规模生产)。
• 塔塔投资一个新项目为手机组件工厂为苹果(依据₹5000卢比)。
• 企业有场重要的资本投资在专用化学品/ API /农用化学品等照明灯具。

印度的制造业一直在世俗的长期下降。从17% +对GDP的贡献从一开始的十年,它稳步下滑至一个深不可测地低水平的13%。争论激烈的关于印度制造业的失败已经有点像鞭打一匹死马。它被认为是浪费时间和精力的过时政策,急性投资不足和非生产性成本结构稳步减少印度的制造业全球无关紧要。这是到目前为止的故事。

不再。罕见地巧合,看似无关的事件一起密谋扩大的致命的混合物国内在印度制造。Pandemic-induced全球推回中国未来在印度终于想出了一个框架,用于提高国内生产的形式PLI(生产与激励)似乎

做制造业的魔法。优惠15%的公司税新的生产项目,虽然公布了去年在隔离,似乎奇迹般地适时的(当然事后)使PLI项目极具吸引力的企业领导的。同样,去杠杆化周期的结束、PLI项目适逢其时的目标是一个企业吸收其高水平的现金盈余清理资产负债表。

现在,让我们来故事的关键。为什么PLI变成最终的灵丹妙药印度的制造业?一些经验丰富的中坚分子甚至去调用这个倡议的程度作为印度的第二次工业革命。为什么它创造了如此关注?

如果我们回到过去,在印度,许多激励来已经在过去的几十年里,还没有在国内产品出口或可感知的进步。印度有太多的刺激和影响即太少。多企业信息系统(来自印度的商品出口计划),退税,出口促进资本货物、出口退税和什么不是。他们中的许多人打世贸组织现在疙瘩,终端的这些计划。

不用说,在这个反摔,一个家庭需要一个创新方案,既符合WTO和exports-oriented在同一时间。在这里,看到政府的智能照明灯具结构的思考。障碍升高(生产阈值)的激励发挥作用,间接地推动公司在照明灯具出口生产过剩(超出了国内需求)。

这样,政府已经设法杀死一石二鸟。精明的思考不会停在这里。它运行在创新激励量的分布结构。政府的一般方法是将量子在所有可用的球员,没有任何联系的效率。

它远非普通照明灯具结构。激励分布到三个或四个最大的球员(不是全部)选择穿过投标过程,也只对增量生产超出阈值。这似乎是最有效的方式使用稀缺的金融资源,为政府由于财政紧凑的空间有限。

PLI移动生产的成功和增长企业的利益在其他领域如消费电子产品、特种化学品、农业化学品、纺织品等,最后,政府似乎想到了什么,可能真的会改变国内生产,尽管它仍然处于初期阶段。

的影响中长期增长潜力,里昂证券(CLSA)在最近的报告中,估计它可能接近1.7%(170个基点)添加到从2027年国内生产总值(GDP)增长,鉴于2的大支出十万的卢比在未来五年内向照明灯具。在此期间,预计将增加到40个基点FY22的增长。

这不是小,鉴于目前低的基础的制造业整体GDP(80 - 90个基点:13%的平均国内生产总值增长6%)。总之,这是一个很大的解脱,印度终于找到一种方法,其制造业在世界舞台和在此过程中,其长期增长潜力+ 8%以上。有趣的时候要注意。

作者是创始人兼首席执行官和基金经理,TrustLine控股。个人观点。