信实工业考虑收购英国电信公司BT集团

亚洲首富穆凯什•安巴尼可能已经将目光投向了英国，以扩大Jio在电信业的影响力。信实工业公司正在考虑收购英国电信(BT)英国电信公司据多名知情人士透露，该公司目前在美国。

这仅仅是两个月后的事情依赖Apax Partners和华平投资集团(Warburg Pincus)组成的私募股权财团以51亿欧元(按当前汇率计算为4332.29亿卢比)的价格收购了T-Mobile的荷兰业务。尽管如此，安巴尼出人意料地竞购这家荷兰电信子公司，显示出他在全球电信业的雄心。安巴尼在斥资5700万英镑买下标志性的斯托克公园后，也一直穿梭于孟买和伦敦之间。

由于该公司拥有多个股东(约419家机构持有该公司股份)，而且一些战略投资者据说如果得到合适的报价，他们愿意套现，上述消息人士预计，信实集团将主动提出收购该公司的股份，甚至持有控股权。

或者，该公司可能提议与网络或光纤子公司Openreach合作，为其扩张计划提供资金，尽管该公司上个月曾表示，将搁置早先的计划，即与一家财务或战略合资伙伴合作，再连接500万户家庭。英国电信表示，它将为扩张提供资金，并自行推广。

截至11月26日，富时100指数成分股英国电信集团(BT Group)目前的市值为206.3亿美元。如果瑞来斯如果收购英国电信，这无疑将是涉及印度企业的最大海外并购。

然而，上述消息人士警告称，这些都是早期的讨论，最终可能不会达成交易。目前尚不清楚安巴尼是否会见了英国电信高管——首席执行官菲利普·詹森和即将离任的董事长杜立石。

英国电信是英国固定线路电信服务的现有运营商。

多年来，该公司在其产品中增加了光纤宽带、IP电视、电视和体育广播以及移动服务，目前已向全球170多个国家提供服务。然而，长期以来，它一直被嘲笑保留了上世纪80年代私有化时的类似政府的官僚结构。该公司经历了董事会的变动。该公司股价在五年内下跌了53%，在2020-21年触及11年低点。

英国电信拒绝就其所称的猜测置评。然而，当被特别问及英国电信是否愿意为其光纤部门Openreach引入战略或财务合作伙伴时，该公司发言人告诉ET，“Openreach仍然是英国电信的核心、长期、战略资产，并且表现非常好。虽然我们始终对为BT创造价值的选择持开放态度，但我们目前专注于以快速、大规模和低成本建设光纤到现场(FTTP)。”

记者周六发往信实集团的邮件直到周日发稿前都没有收到任何回复。


转移方程

自从英国电信集团(BT Group)的单一最大股东、法国-以色列电信大亨帕特里克•德拉希(Patrick Drahi)热衷于增持股份以扩大自己在英国公司的影响力以来，英国电信就一直是人们猜测的对象，他认为英国电信的光纤部署将提高公司价值。

德拉希的新投资工具Altice UK是BT的最大股东，拥有12.1%的股份，已经花费了超过25亿美元积累了一个大蛋糕，领先于运营T-Mobile品牌的德国电信，后者拥有12.06%的股份。

预计未来几周对Altice和Reliance至关重要。到目前为止，58岁的德拉希一直支持英国电信在2026年底之前为2500万家庭提供光纤网络的计划，但如果他在欧洲其他地方(法国和葡萄牙)的电信基础设施投资实现货币化，许多人认为他将推动并迫使英国电信为光纤业务引入合作伙伴，而竞争对手维珍传媒(Virgin Media)、自由全球(Liberty Global)和城市光纤(City Fiber)正在迅速进入零售和批发领域。英国电信上月还宣布，将以控制权变更条款的形式，为其次级债券持有人增加额外保护，从而加强收购防御。

此外，德拉希的6个月“暂停”协议将于12月11日到期，届时他可以增持股份，甚至竞购整个公司。英国的收购规则禁止任何承诺在6个月内不发起收购企图的人。去年6月，德拉希公开表示，他不打算收购英国电信。许多人预计信实集团届时会加入竞购。

就连德国电信的首席执行官也曾多次表示有兴趣评估其股权的选择，Tim Hoettges在9月份公开表示，他希望对英国电信保持“所有选择的开放性”。德国电信在其养老基金中持有英国电信的股权。今年9月，Hoettges在回答一位分析师的提问时表示:“我想说的是，在未来12个月内，该资产将发生一些变化，因为股东方面正在迅速变化。”

“英国电信一直是激进主义的潜在目标，或者政府不持有Orange和德国电信的股份，也没有像KPN这样的机制来保护公司。英国电信今天的回应是欢迎投资者支持其战略，但显然这代表着一种新的动态，”美国银行(Bank of America)分析师戴维•赖特(David Wright)表示。到目前为止，Altice的官方评论是支持战略和管理的。全面收购肯定会面临重大障碍，因为政府会介入安全、光纤覆盖等问题，还有养老金赤字。”

在经历了两年的动荡(2017-19年)后，业务有所改善，BT首席执行官Jansen一直在推进他对公司的愿景，从而做出了更大胆的决定、预测修正、削减股息和股价表现不佳。今年早些时候，该公司提前实现了到2024财年末额外节省20亿英镑成本的目标，比计划提前了一年。该公司还将其截至2023年财政年度的峰值资本支出预期削减了2亿英镑至48亿英镑，并提前18个月实现了10亿英镑的初步节省。据英国媒体报道，亚马逊、英国独立电视台和英国体育流媒体服务DAZN集团一直在谈判收购英国电信的体育广播业务，该业务播放英超联赛和欧洲冠军联赛。

“增长正在转向正增长，英国电信受益于税收减免和较低的频谱成本，以弥补对现金流的投资需求。随着英国电信坚持在新冠疫情中节省下来的资金，成本削减加快了。瑞士信贷分析师Jakob Bluestone今年11月表示:“考虑到BT目前国内利润率最低，尤其是62亿英镑的劳动力成本(相当于规模相近的Orange France的两倍，37亿欧元)，BT削减成本的潜力相当大。”